Citi'den Türkiye analizi: Türk piyasaları ‘rönesans anının’ eşiğinde
Türkiye'de yabancıların carry işlemleri hız kesmeden devam ederken, yabancı kurumlardan pozitif raporlar gelmeye devam ediyor. Buna göre son olumlu raporlardan biri de Citi'den geldi. Aralarında Luis Costa ve İlker Domaç’ın da olduğu Citi analistleri tarafından yayımlanan notta, Türk lirası ve Türk tahvillerinin performansının genel olarak TCMB’nin beklentileri yeniden çıpalamasına, regülasyon önlemlerinin sona erdirilmesine yönelik net bir strateji oluşturulmasına ve dezenflasyon süreci ile cari denge için gerekli inandırıcı bir mali konsolidasyonun sağlanmasına bağlı olduğu belirtildi. Bloomberg'de yer alan habere göre Citi, TCMB’nin doğru politika patikasında olduğunu ve para politikasının piyasalar tarafında fiyatlanana göre daha uzun ve daha sıkı kalabileceğini belirtti. Raporda “Türkiye varlıklarındaki büyük prim açıkça yerel cephede. Yurt içi TÜFE’de daha iyi bir dengelenme anına yaklaştıkça dolar/TL spotta daha fazla istikrar, forward piyasada ise ima edilen getirileri aşağı çekmeye hazırlanıyor” ifadeleri kullanıldı. Türkiye’nin BB notlu öncüllerine yaklaştığı belirtilen raporda, devlet tahvili spreadleri için “Türkiye endeks seviyesinde BB notlu ortalamaya sadece 50 baz puan uzaklıkta” denildi ve “Artık tüm derecelendirme kuruluşlarının politika normalleşmesini ve temel iyileşmeleri yansıttığını görüyoruz. Yaklaşan not gözden geçirmelerinin bir miktar yukarı yönlü baskı yaratması muhtemeldir. Bununla birlikte, Türkiye’nin kredi notunun esas olarak kurumsal ve siyasi riskler tarafından kısıtlandığını düşünüyoruz” değerlendirmesi yapıldı. Analistler Türk hisselerine yönelik değerlendirmelerinde ise bugüne kadarki güçlü sektör performansının hisse fiyatlarına yansıması sebebiyle bankalara karşı nötr olduklarını belirti. Raporda, “Tüketim sektörüne karşı pozitifiz ama daha defansif pozisyonları tercih ediyoruz (Beğendiğimiz hisseler arasında BİM ve Coca-Cola İçecek var). Eğer Türkiye geleneksel ekonomi politikalarını sürdürürse burada yukarı yönlü değerleme potansiyeli mevcut” değerlendirmeleri yer aldı.