İlk faiz indirimi ne zaman gelir?: 5 yabancı bankadan TCMB tahmini
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) eylül ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 50 seviyesinde sabit bıraktı. TCMB, karar metninde ise “enflasyonda bozulma öngörülmesi halinde para politikası sıkılaştırılacak” yerine “para politikası araçları etkili şekilde kullanılacak” ifadesini kullandı. Kararı ve karar metnini değerlendiren yabancı kurumlar da TCMB’ye ilişkin yeni öngörülerini açıkladı. İşte 5 yabancı bankanın TCMB’ye ilişkin son tahminleri: Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil, karar sonrası faiz indirimlerinin kasım ayında başlayabileceği öngörüsünde bulundu. Ekonomistler, eylül ve ekim aylarında enflasyon ivmesinin düşeceğini, kasım ayında ise TCMB’nin 100 baz puanlık ilk faiz indirimi gerçekleştireceğini öngördü. TCMB’nin daha az kısıtlayıcı bir duruşa yöneldiğini belirten Citi ekonomisti İlker Domaç ise TCMB'nin kasım ayına kadar beklemede kalmasının muhtemel olduğunu ve politika faizinin yıl sonuna kadar yüzde 50'den yüzde 45'e düşürülebileceğini söyledi. Domaç ayrıca konuyla ilgili paylaşımında, “TCMB'nin bir gevşeme döngüsünün başlatılmasına yönelik güçlü sinyaller vermekten kaçındığı konusunda hemfikiriz. Bununla birlikte, 'politika duruşu sıkılaştırılacaktır' ifadesinin 'politika araçları etkin bir şekilde kullanılacaktır' ifadesiyle değiştirilmesinin ve dezenflasyon sürecinde beklentilerin önemine ilişkin daha yumuşak bir dil kullanılmasının, TCMB'nin eğiliminde daha az kısıtlayıcı bir duruşa doğru bir kaymayı temsil ettiğine inanıyoruz” değerlendirmesinde bulundu. Morgan Stanley ekonomisti Hande Küçük ise TCMB’nin karar metnindeki değişikliler sonrasında faiz indirimlerinin öngördüklerinden daha erken başlayabileceğini söyledi. Buna göre daha önce 2024 yılı boyunca faiz indirimi beklemeyen Morgan, veri akışına bağlı olarak gevşemeye hazırlık için ilk sinyalin verildiğini belirtti. UBS notunda ise TCMB patikasına ilişkin önceki görüşlerini koruduğu ifade edildi. Raporda konuyla ilgili, "Biz hâlâ ilk faiz indiriminin kasım ayında gerçekleşebileceğine inanıyoruz ancak gevşeme döngüsünün ertelenme riskinin de farkındayız" denildi. TCMB’nin parasal gevşemeye açık bir atıfta bulunmadığını belirten Deutsche Bank ekonomisti Yiğit Onay ve Christian Wietoska, TCMB'nin faiz indirim döngüsüne kasım ayında 250 baz puan ile başlamasını beklediklerini açıkladı. Bankanın konuyla ilgili raporunda ise risklerin faiz indirimlerine daha erken değil daha geç başlanması yönünde olduğu aktarıldı. İsviçre'nin Basel şehrinde kurulan ve 63 merkez bankasını bünyesinde barındıran Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), yatırımcıların faiz politikasında büyük değişiklikler beklediği bir dönemde merkez bankalarının daha ihtiyatlı davranması gerektiği uyarısında bulunmuştu.